復(fù)盤(pán)中國(guó)的終端銷(xiāo)量，我們可以把相似的企業(yè)放在一起看趨勢(shì)，過(guò)去幾年相似的是汽車(chē)領(lǐng)域地方國(guó)企，廣汽、上汽和北汽，當(dāng)然我們可以把上汽乘用車(chē)和上汽通用五菱做對(duì)比。

●?廣汽主要分為電動(dòng)和傳統(tǒng)領(lǐng)域，廣汽埃安自2021年起迅速增長(zhǎng)，2023年達(dá)到了44.26萬(wàn)輛的高峰，但2024年出現(xiàn)回落至34.64萬(wàn)輛，2025年1-5月截至當(dāng)前僅為11.87萬(wàn)輛。

廣汽乘用車(chē)銷(xiāo)量也呈現(xiàn)波動(dòng)下行趨勢(shì)，從2018年的46.78萬(wàn)輛逐年下降至2024年的31.83萬(wàn)輛，2025年截止到現(xiàn)在為10.78萬(wàn)輛。

●?北汽集團(tuán)整體銷(xiāo)量自2018年33.74萬(wàn)輛持續(xù)下滑，2024年出現(xiàn)短暫回升至20.02萬(wàn)輛，2025年1-5月的銷(xiāo)量為9.34萬(wàn)輛，其實(shí)還是有進(jìn)步的。

●?而上汽乘用車(chē)在2018年和2019年維持在56-58萬(wàn)輛的高位，隨后連續(xù)下滑，2024年銷(xiāo)量為22.37萬(wàn)輛，2025年1-5月銷(xiāo)量10.51萬(wàn)輛，由于出口數(shù)量大，我們也可以理解為上汽乘用車(chē)海外銷(xiāo)量撐住了基本盤(pán)。

我們今天把廣汽和北汽放在一起來(lái)進(jìn)行比較和分析。

Part 1、廣汽集團(tuán)

●?廣汽埃安

首先我們盤(pán)點(diǎn)埃安的情況，從2021到2024年，廣汽埃安總銷(xiāo)量先大幅增長(zhǎng)再快速回落：2021年12.25萬(wàn)輛，2022年同比暴增74.5%，2023年再漲107%，達(dá)到44.26萬(wàn)輛的歷史高峰，但2024年掉頭下降至33.16萬(wàn)輛，全年萎縮25.1%。

主力車(chē)型Aion Y、Aion S連續(xù)三年暴增后終于失速，分別在2024年大跌至15.24萬(wàn)輛和11.77萬(wàn)輛。老產(chǎn)品紅利吃盡，網(wǎng)約、剛需市場(chǎng)需求趨飽和，更新?lián)Q代勢(shì)在必行。

2025年前五個(gè)月累計(jì)銷(xiāo)量11.87萬(wàn)輛，同比微跌3.4%。

1月與2月銷(xiāo)售尚可（春節(jié)效應(yīng)疊加政策末班車(chē)因素），3月達(dá)到3萬(wàn)輛峰值后，4、5月連續(xù)下滑至2.4萬(wàn)輛水平，整體節(jié)奏趨緩。

傳統(tǒng)熱銷(xiāo)的Aion Y、Aion S貢獻(xiàn)持續(xù)走弱，5月兩款車(chē)合計(jì)僅1.2萬(wàn)輛，幾乎腰斬。Hyper HT、Hyper UT、Aion RT等新品快速放量，尤其UT、RT單月銷(xiāo)量基本穩(wěn)定在4千臺(tái)水平，撐起整體盤(pán)面?？上yper GT走勢(shì)不穩(wěn)、Aion S MAX放量緩慢，導(dǎo)致5月未能形成增長(zhǎng)閉環(huán)。

埃安整體的情況，老車(chē)型衰退快，新車(chē)型爬坡慢，這段時(shí)間是需要時(shí)間。

● 廣汽傳祺

◎?2025年1-5月，汽油車(chē)型累計(jì)銷(xiāo)量為8.06萬(wàn)臺(tái)，延續(xù)逐年下降趨勢(shì)（2021年為31.50萬(wàn)臺(tái)，2022年為27.27萬(wàn)臺(tái)）

◎?插電式混合動(dòng)力車(chē)型增長(zhǎng)顯著，從2021年的0.05萬(wàn)臺(tái)提升至2025年的1.38萬(wàn)臺(tái)；

◎?混合動(dòng)力車(chē)型則自2021年起波動(dòng)比較大，2025年累計(jì)銷(xiāo)量達(dá)1.34萬(wàn)臺(tái)。

2025年總銷(xiāo)量為10.78萬(wàn)臺(tái)，

截至2025年5月，廣汽傳祺累計(jì)銷(xiāo)量達(dá)10.78萬(wàn)臺(tái)，其中傳統(tǒng)汽油車(chē)型依然占大頭，銷(xiāo)量為8.06萬(wàn)臺(tái)，但新能源板塊正加速成長(zhǎng)，混合動(dòng)力（HEV）與插電式混合動(dòng)力（PHEV）車(chē)型累計(jì)銷(xiāo)量分別達(dá)1.34萬(wàn)臺(tái)和1.38萬(wàn)臺(tái)，新能源合計(jì)占比已接近25%，展現(xiàn)出良好勢(shì)頭。

從車(chē)型來(lái)看

◎?GS3以2.72萬(wàn)臺(tái)的成績(jī)穩(wěn)居汽油陣營(yíng)銷(xiāo)量冠軍，

◎?其次是M6（1.37萬(wàn)臺(tái)）、GS8（9268臺(tái)）和M8燃油版（1.50萬(wàn)臺(tái)），表現(xiàn)穩(wěn)定。

新能源方面

◎?E8的HEV與PHEV版本合計(jì)貢獻(xiàn)超1.3萬(wàn)臺(tái)，成為當(dāng)之無(wú)愧的新能源主力車(chē)型；

◎?M8 HEV亦有6544臺(tái)進(jìn)賬，加上PHEV版本，M8家族實(shí)現(xiàn)燃油+新能源雙線(xiàn)發(fā)力；

◎?定位更高端的E9與ES9合計(jì)近3100臺(tái)；

◎?而主打運(yùn)動(dòng)與家用的S7 PHEV已突破3999臺(tái)。

Part 2、北汽集團(tuán)

自2022年觸底（銷(xiāo)量9.73萬(wàn)臺(tái)）后，北京汽車(chē)集團(tuán)在新能源與越野產(chǎn)品雙線(xiàn)發(fā)力下實(shí)現(xiàn)反彈，2023年銷(xiāo)量回升至11.48萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)18.1%。

2024年全年則突破20萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)74.3%，創(chuàng)下近年新高。其中BJ40、BJ30等硬派SUV持續(xù)放量，ARCFOX極狐品牌推出αT5、αS5等新車(chē)，銷(xiāo)量占比快速上升，帶動(dòng)整體結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

老舊車(chē)型如EU5、EU7等逐步退出主力序列，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更聚焦于高附加值與場(chǎng)景化需求。

截至2025年5月，北京汽車(chē)集團(tuán)累計(jì)銷(xiāo)量已達(dá)9.34萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)94.4%。

其中，BJ30以1.62萬(wàn)臺(tái)成績(jī)躍升為集團(tuán)銷(xiāo)量冠軍，BJ40則實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)47.6%，累計(jì)售出1.66萬(wàn)臺(tái)，鞏固其越野核心地位。

新能源方面，極狐品牌持續(xù)發(fā)力，αT5與αS5合計(jì)銷(xiāo)量突破2.7萬(wàn)臺(tái)，占極狐總量近71%，同比增長(zhǎng)超五倍，成為拉動(dòng)整體增長(zhǎng)的關(guān)鍵。

享界S9增程版本前5月貢獻(xiàn)5416臺(tái)，為品牌向上打開(kāi)想象空間，這個(gè)數(shù)據(jù)還算可以的。

小結(jié)

廣汽和北汽的軌跡是比較像的，在純電領(lǐng)域有了一些成績(jī)以后，目前這個(gè)市場(chǎng)是越來(lái)越卷的。最終還是要回歸（插電/增程）混動(dòng)的賽道。