小米公司在2024年第二季度的財(cái)報(bào)中，汽車業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為亮眼，取得了62.4億元的營收，真正令人矚目的是其15.4%的毛利率，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。

小米在2024年的環(huán)境中，依靠自身的稟賦快速崛起，也為公司未來的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

Part 1、小米汽車業(yè)務(wù)和毛利率

小米汽車二季度智能電動汽車及其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)超預(yù)期，營收人民幣64億元，毛利率為15.4%，經(jīng)調(diào)整后凈虧損為18億元，相關(guān)銷售成本為54億元。

小米汽車業(yè)務(wù)毛利率的表現(xiàn)顯著高于市場預(yù)期引發(fā)很高的關(guān)注度。當(dāng)前整車市場處于激烈的價(jià)格戰(zhàn)中，多數(shù)企業(yè)為保住市場份額不得不壓低價(jià)格，這對毛利率的影響顯而易見。

小米卻在這一背景下取得了15.4%的毛利率，不僅提供了足夠的安全墊，還說明這位第一次進(jìn)入汽車的選手具備在成本控制和供應(yīng)鏈管理上的卓越能力。

與小米傳統(tǒng)硬件業(yè)務(wù)（手機(jī)和IoT設(shè)備）14.9%的毛利率相比，汽車業(yè)務(wù)的毛利率表現(xiàn)更為優(yōu)異，從終端延伸過來的小米在新興業(yè)務(wù)上的布局已初見成效，汽車業(yè)務(wù)帶來了更多的利潤空間。

從目前的狀態(tài)來看，小米汽車的是需求大于產(chǎn)能的，在當(dāng)前這個(gè)市場這種狀態(tài)并不多見。

小米的角度來看，“我們的汽車業(yè)務(wù)仍處于起步階段，虧損主要由幾個(gè)因素造成：

●?規(guī)模較小是我們面臨的一個(gè)挑戰(zhàn)，汽車行業(yè)是一個(gè)典型的規(guī)模經(jīng)濟(jì)行業(yè)，我們需要達(dá)到一定的規(guī)模才能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益。

●?我們首款車型的研發(fā)投入巨大，正如雷總所說，我們對該車型的投資達(dá)到了10倍的標(biāo)準(zhǔn)，這意味著需要一段時(shí)間才能收回成本。

我們首款車型是一款純電轎車，這是所有車型中成本最高的類型之一，因?yàn)?a class="article-link" target="_blank" href="/tag/%E7%94%B5%E6%B1%A0/">電池的成本仍然很高，這對毛利率造成了壓力。我相信隨著我們未來規(guī)模的不斷擴(kuò)大，產(chǎn)能的進(jìn)一步挖掘，以及交付能力的提升，虧損將會逐步收窄?！?/p>

Part 2、小米汽車的市場定位與業(yè)務(wù)可持續(xù)性

小米通過持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)和擴(kuò)大產(chǎn)能，進(jìn)一步鞏固了其在中檔新能源車市場的地位。

公司二季度汽車出貨量達(dá)到2.73萬臺，單車均價(jià)為22.9萬元，且月銷量已穩(wěn)固在1.3萬臺以上。在短短三個(gè)月內(nèi)，小米已經(jīng)進(jìn)入國內(nèi)新能源車前十的行列，充分展現(xiàn)了其在市場競爭中的強(qiáng)大潛力。

隨著小米產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放，預(yù)計(jì)未來小米汽車業(yè)務(wù)的毛利率仍有上升空間，不僅在市場中站穩(wěn)腳跟，還具有一定的可持續(xù)發(fā)展能力。

小米2024年第二季度的財(cái)報(bào)增強(qiáng)了市場對公司的信心，尤其是在核心利潤有望突破200億元的背景下。小米汽車計(jì)劃在11月提前完成SU7系列累計(jì)交付10萬輛的目標(biāo)，并沖刺全年12萬輛的新目標(biāo)。

從小米汽車的核心邏輯，是跟著特斯拉早期的產(chǎn)品矩陣Model 3和Model Y進(jìn)行。

所以后續(xù)這個(gè)產(chǎn)品矩陣，是沿著特斯拉開拓出的市場，挖掘出新的消費(fèi)群體，這點(diǎn)是小米汽車的核心競爭力。特斯拉的品牌，是依靠自身的先鋒精神拓展出來的，很像蘋果在智能手機(jī)里面的地位；

小米也是沿著這條路徑往前走，大概率在汽車領(lǐng)域也能沿著特斯拉往前走，當(dāng)然后續(xù)的產(chǎn)品規(guī)劃是需要進(jìn)一步拓展，因?yàn)樘厮估谥袊w的市場規(guī)模，可能也就是60萬左右。

小結(jié)

小米汽車在目前這個(gè)汽車行業(yè)卷到極致的時(shí)間點(diǎn)，能打出來不同的效果，確實(shí)值得持續(xù)觀察，尤其是小米汽車對產(chǎn)業(yè)帶來的變化。